無聊

我剛剛做左一件大家想像唔到咁無聊既事，就係：
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同我隻狗開左個 facebook account
http://www.facebook.com/profile.php?id=1039540743

我的好友

大家經常看到我獨來獨往。其實不瞞大家說，我是有很多好朋友在身邊的，只是......大家看不到而已。以下舉例數則：

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買衫記

Frankie 說：「呢件衫幾好睇喎」
法蘭奇答曰：「你件件衫都差唔多樣既，搞到人地以為你日日著同一件衫......」
蕃茄話：「唔係喎，呢 D 顏色幾襯佢丫。又黑又白，岩晒佢送殯咁樣啦」
Hayashi-san replied：「件衫咁貴，你呢 D 窮等人家諗都唔好諗」
阿成云：「咪玩啦！呢件細碼，你最少都著加大碼啦」

結果望住件衫發呆左三十分鐘。

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食飯記

我話：「幾好食喎，食多 D 先」
法生：「食咁多，因住變肥仔丫你！」
天使成：「食得是福，好多人恨都恨唔到啦。唔好浪費啦，你去做 gym 咪得囉」
Mr. Lam said: You're so fxxking disgusting! Look at the mirror - what else do you see other than a ball?
魔鬼茄：「算罷啦，明明係肥仔又要扮大隻。一睇就知你無得救喇。」

結果望住碟餸發呆左三十分鐘。

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懶正經記

前面有一美女坐著。

心諗：「嘩，又幾靚女喎。睇落又斯斯文文、眼大大咁，實係好女仔啦。頭髮長長，又高高瘦瘦，成個模特兒咁，應該要去認識下啦」
左腦：「你又唔知人地係點，識番佢三五七年先再諗喇，又唔知自己樣衰」
右腦：「一見鍾情，今回死在她手上了。」
雙手：「快 D 扮識睇掌去幫佢睇啦，黎黎去去咪又係得幾句 － 手長長代表有老公養、左手尾指下面有紋代表真命天子出現左、右手背有印代表就係佢面前，咁咪得囉」
雙腳：「我快 D 行過去先」

行左過去之後

「你好，我叫 Frankie， 小生有禮丫」
"Hi, how are you doing? I'm Barbie, nice to meet you"

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以上故事，純屬虛構。如有雷同，關你鬼事 :-)

Agent

話說今日有一個位 agent 致電給我，問我是否有興趣到某銀行見工。

我相信大部份人的第一個問題，當然是問他們在招聘的工作岡位。而對方只是告訴我，這銀行正在招聘很多人，希望我親身和對方商量云云。然後我又再問他是否有這些職位的資料，因為除了某些特定的工作之外，我暫時沒有到其他公司工作的打算。他的答案仍是同一個 －－ 要我直接和對方商量。

我心想，如果這位仁兄甚麼也要我和對方直接交談，才能找出答案的話，那他的工作是甚麼？我再問了些其他問題，但他所表現出來的是比我更不耐煩，說話的聲量也越來越大。感覺上，我和他似在吵架還要多一點。最後他只肯把其中一份工作的簡介傳給我，算是打發了我罷。

可惜對方是外國人，不然我會用劉華的腔和他說：「今日今日咁既服務態度係唔得架。」

新的一孽更促 sick

真心良心，選八兩金

隨筆

我上星期在台北逗留了四天，最喜歡的仍然是書店和珍珠奶茶。在香港，為甚麼書局就不能多一點？這麼多人追求高質素的生活，我想，書本總是少不了的罷。

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某程度上，我贊同女孩子講普通話比講廣東話更令人覺得溫柔。別誤會，我並不想牽涉入「港女」的爭論之中。我只是想說，廣東話聽起來比較「掘」，相比起普通話確有一點點比下去。不過和俄羅斯文／德文比較，廣東話還是好的。

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昨日看了港台節目「南京說」，是為紀念南京大屠殺七十週年而製作的。我從來都覺得，日本是最沒有道德勇氣的民族－中國並非要求日本賠錢或是血債血償，只是要正式道歉而已。右翼團體盡其最大的能力去否認史實，除了「可恥」之外實在找不到其他形容詞。

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看了第一章的「大國崛起」，才知道為甚麼外國會這麼害怕中國。溫總所說的「和平崛起」，中國強調的是「和平」，但外國看到的卻是「崛起」。讀到葡萄牙人把在攻城後，把男人的右手和女人的耳朵割掉再把它運到另一個城市來逼降時，自己亦不禁心寒－這麼殘忍的事怎麼幹得出？他們自稱「冒險家」，其所作所為實際上和賊根本沒有分別。

立法會選舉

今次港島區立法會補選真係令人傷腦筋－唔係因為太多選擇，而係因為八個候選人無一個可以揀得落手。兩個最高支持率的候選人葉劉淑儀和陳方安生，一個我在四年前才上街反對她所提出的廿三條，另一個則在港英政府的時候完全不見得她在香港的民主發展方面有何建樹。在做高官的時候不為香港人謀利益、推動政制發展，而家先黎話自己係「香港良心」，搵鬼信乎？人之虛偽，莫過於此。

香港政治人材凋零，令人感慨。

Tough Time Ahead?

I just did a brief check on the announced job cuts in Wall Street firms this year and here is the result:

• Morgan Stanley: 600 in residential mortgage lending business
• JPMorgan Chase: "less than 10%" of a total of around 25,400 people in IB
• Credit Suisse: 170 in IB
• Lehman: 1200 in BNC Mortgage Unit
• UBS: 1500 in IB
• HSBC: 600 in Indiana
• Bear Stearns: 240 in August and 300 in Oct
• Merrill Lynch: rumor 15%, unconfirmed

Good luck

Man's Search for Meaning

我在上星期出席了一個婚宴，在宴會上我碰見了一位很久沒有聯絡的中學同學。朋友碰面少不免互相訴說近況、談談工作和生活。第一個印象是「仕別三日、刮目相看」，現在的他有了生活目標，而且在努力的向著自己的理想進發，實在替他高興。

在閒談之前他介紹了一本書給我：Man's Search for Meaning，是由一位猶太裔心理學家寫的。作者經歷過第二次世界大戰，曾經在 Auschwitz 集中營留過一段時間。這個集中營是納綷最大的集中營，在其毒氣室死的人接近一百一十萬。在營中每個人變得一無所有，每天挨著餓做苦工，亦不知在甚麼時候會被殺。他在這個特殊的環境中作觀察，嘗試理解每個人靠甚麼去支撐自己在痛苦的環境中繼續活下去。最後得出的結論是，每個人的生存都有自己的價值 (meaning)，而在任何的逆境中這個價值也會存在，亦是一個人生存最重要的支柱。這個支柱可以是自己的親人、失去了的自由、愛情或任何的東西。找到了後，人生一切的痛苦也變得可以承受，在集中營裏的生活也沒有例外。利用這個理論做心理治療的名稱是 "Logotherapy"。

對我們來說，集中營雖然是很遙遠的事，但生命中仍然充滿著痛苦－－佛家說「苦海無邊」是對生命很深刻的見解。現代人心靈空虛，又何嘗不是痛苦的一種？我去酒吧的經驗告訴我，真正喜歡喝酒的人可能不多，大概都是因為害怕孤獨地面對自己，才會用酒精去麻醉吧。對生活感到沉悶、質疑自己的存在價值，在書中這個現像叫做 Existential Vacuum 。Logotherapy 針對這個現象的方法是幫助他人去找尋和體現自己存在的價值，可以是：

• 透過某些工作（例如義工）去得到滿足感
• 經歷某些事情或遇見某些人－－如愛情讓人透過他人去感受到自己的存在；或是
• 通過面對不可逃避的痛苦－－改變自己，令自己昇華到另一階段

書中有一個小故事：有一位老人家因失去愛妻患上了嚴重的抑鬱症。作者問他：「如果你先死，你的妻子會怎樣呢？」老人回答：「那她一定是很痛苦了！」作者說：「那現在你讓她免去了痛苦，而代價就是你現在的悲傷。」這位老人在他的痛苦中找到了價值，從而支撐自己繼續生存下去。

這本書只有一百多頁，我在此誠意推介給所有閱讀此文章的朋友。

對宗教的一點疑問

我從小開始便在教會學校讀書。小學是天主教的，而中學則屬於基督教。上課前在早會禱告、聖經課時講道理、一年一度的聖堂崇拜等等，不斷地在向我灌輸宗教思想。在昨天又有朋友向我提出，我應該出席他們的教徒聚會。對於這些邀請，我從來是很抗拒的。心中對這宗教有千百個問號，不知從何說起。現把它們寫在這兒，看看有沒有一些有緣人會解答我的問題罷。

先旨聲明，我信神是存在的。

我的問題如下：

• 如果神存在，你就一定要跟隨祂嗎？如果我不受洗，那無論我做多少好事也沒用嗎？
• 為甚麼天主教和基督教教會便能代表神？如果連在地上的教會也不能統一，那他們在天上又能共處嗎（假設教徒能上天堂）？
• 這個世界上充滿了不公義－作為神，他有責任嗎？我知道聖經上說，祂給予了人自由意志。但這樣就可以把所有的不公義推給人與魔鬼嗎？譬如我帶狗上街，在街上我給它隨意走動。它突然把另一隻狗咬傷了，那我會有責任嗎？還是我可以說，這是魔鬼做成的，與我無關？
• 為甚麼有這麼多小孩一出生便死亡呢？他們作過了甚麼錯事嗎？如果有人說他們可以直接上天堂的話，那又為甚麼我們要一直面對魔鬼的考驗？
• 為甚麼我會要經常把「讚美主」掛在口邊？只要有感恩的心，再用這些時間去做善事幫助別人，那不是更好嗎？神大概不會因為你多祈一次禱就把你送上天堂。我又見過許多教徒在飯前祈禱後，只把食物吃一半而把其他白白浪費，那「感恩的心」從何說起？

我故且不談論其他教徒所作的事情。當你知道連 George Bush 也稱自己為教徒後，還有甚麼可說呢？

致各教徒的朋友：雖然我並不是任何教會的一份子，但我仍會盡我的能力去做善事。信教和信教會，是兩件事。

隨想

最近工作甚忙，連 Blog 也沒有時間寫了，市場在發生甚麼也一概不知。所知道的只是信貸市場還未回復正常，資金仍然緊絀，第二波還有機會再來。

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在我空閒的時候比較喜歡看中文書，通常是數本書一起看的。正在看的書有兩本：曹雪芹的 <<紅樓夢>>和胡蘭成的 <<今生今世>>。前者是已經想看了很久的，可是有幾次也是讀了前面數章便放棄；人物太多，自己記性亦差。但愛其詞藻華麗，而且很有「出世」的感覺。我較喜歡<<好了歌>>和<<紅樓夢>>(曲），節錄如下：

<<好了歌>>
世人都曉神仙好，只有功名忘不了。古今將相在何方，荒塚一堆草沒了。世人都曉神仙好，只有金銀忘不了。終朝只恨聚無多，及到多時眼閉了。世人都曉神仙好，只有嬌妻忘不了。君生日日說恩情，君死又隨人去了。世人都曉神仙好，只有兒孫忘不了。痴心父母古來多，孝順兒孫誰見了。

<<紅樓夢－飛鳥各投林>>
為官的，家業凋零；富貴的，金銀散盡；有恩的，死裡逃生；無情的，分明報應；欠命的，命己還；欠淚的，淚己盡；冤冤相報自非輕，分離聚合皆前定。欲知命短問前生，老來富貴也真僥倖。看破的，遁入空門；癡迷的，枉送了性命；好一似食盡鳥投林，落了個白茫茫大地真乾淨。

胡蘭成的<<今生今世>>是他的自傳。其中最令人感興趣的莫過於他和張愛玲的一段婚姻。我在看完第一章之後，已經直接跳到他寫張愛玲的那一章。他從很多不同的角度去描述張－－她的文章、說話、動作、思想等。我想，大概一個男人需要很愛一個女人，才會留意得這麼細緻罷。

知其不可而為之

有些事，你明明知道是沒有可能成功的，但你必須要去做－－這並不是為了甚麼，只是為了對得起自己。最少，當你在三十年後問自己有沒有為某些目標努力過的時候，你可以肯定的說：「有」。

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人生在世，無非為了令自己快樂。目標雖同，方法卻因人而異。有如國父以救國救民為己任，亦有如＿氏以賺盡天下財富為目標者。於我而言，「無悔」二字，卻頗為重要。畢竟一生中遺憾雖難免，可以減少一件的話，亦是功德無量。

反高潮

當香港人炒股票炒得咁開心既時候，又係時候出來提供一些相反的觀點了 (aka 潑冷水)

Summers: Recession threat worst since 9/11

索默斯 (Lawrence Summers)、魯賓 (Robert E. Rubin) 和格林斯班 (Alan Greenspan) 是克林頓任內最主要的財金官員，對當時的美國以至全球經濟穩定發展有很重要的貢獻。他的言論，應該會比財經演員有份量罷。

Magnus: This particular 'Minsky Moment' is by no means over

George Magnus is a senior economic advisor in UBS. He published at least 2 research reports about Minsky moment - it's worth a read if you could get a copy.

放工回家看有線新聞，其中有報道話做直通車業務的銀行未有批文，內地散戶暫時無法開設跨境股票戶口。聽起來有點奇怪，國家政策執行有這麼兒戲嗎？

傳統股災月份是十月，離現在只有約一個月時間。貪與懼，在過去的兩週已表露無遺；在未來的一個月，難道真的會風平浪靜？

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這篇夜話神童寫得不錯，值得一讀。其中所引用的報章報導亦發人深省。最近每份報章也在講神童，這兩篇文也算是反高潮罷。

又來李寶椿

今天是第一個工作天到新辦公室上班。當我在樓下舉頭向上望的時候，猛然發現它寫的是：

李寶椿大廈

換而言之，之前所寫的 "李寶樁" 是錯的 @@", 而該物業管理公司也搞錯了大廈名稱，所以正音係李寶 "春"。

特此向所有被我誤導的人道歉（最少有 Fiona @@)

黃秋生

睇番我以前係某 newsgroup 出既舊 post, 原來轉述了一段黃秋生的說話。講得幾有道理，同大家分享下：

黃秋生：我經常說，年輕人幹甚麼都好，最緊要夠膽。我最看不過眼不夠膽的年輕人，像個阿伯一樣，但行為又不夠成熟、又不夠膽，愛做些事看起來好有型、但又不是那回事......好像現在年輕人的outlook，你梳一個Punk的髮型但你的人不夠Punk；你留長髮但你的人不Rock；穿鼻環、耳環但不知道那些意思；你紋身但你不是那類人，你不是那類人你就別做那些事，乾脆不要做，因為這很核突。所有事情變成一種Fashion、所有東西都是虛偽的、假的。穿得像個板仔但你又不是黑鬼、不懂黑人文化，甚麼都不懂，走路的姿勢搖搖晃晃像個短命種......幹嗎要這樣？倒不如梳好你的頭，斯斯文文做人還好？你根本就不是那回事。

小雨

無意中聽到一個在四川的網絡歌手唱 <<夜盲症>>，很動聽。
很久沒有聽過這樣的歌聲了。她唱的<<夜曲>> 也不錯，<<一眼萬年>> 也很好
值得推介給大家：

夜曲：http://www.im.tv/vlog/Personal/267906/201006
一眼萬年：http://www.im.tv/vlog/Personal/267906/218546

這樣的歌聲，在香港恐怕找不到... 只有王宛之算是比較接近

USDJPY (III)

I must apologize to all the readers of this blog (if there's any) for posting too many charts - but this is a truly historical moment.... at least in this decade.

USDJPY

Day high: 118.55
Day low: 111.99

7 big figures!!

US Economy, USDJPY / VIX (II)

Warning: I am not an expert and the following text is basically BULL SHIT. You have been warned.

One good way to determine whether it is a bull or bear market is to look at its reaction to good / bad news. In a Bull market, bad news are ignored and reaction on good news are exaggerated; in a Bear market, exactly the opposite is true. Have you seen the market reacting to good news these days?

Walmart

Walmart just released its results yesterday - numbers were good but outlook was bad.

"Scott said on a recorded conference call. Higher fuel prices, interest rates, utility costs and more financial pressure are hurting sales in its international market, including Mexico and Canada, he added."

If you could not even pay to buy necessities in the supermarket, would you buy a new home? Would you pay interest-only monthly mortgage payment? And - do you think you know more about the reality of the US economy than the Chief Executive of Walmart?

http://www.canada.com/nationalpost/financialpost/story.html?id=b6bc1a44-6edd-4b5b-bde2-51ad7b4e0866&k=48389

USDJPY

Looks like a decisive break of the channel in the weekly chart. IMHO, carry unwind is a bigger problem than US subprime for Asian markets











VIX

Volatility has reached 4-year high. More to come?








Hong Kong

(Daily chart)
A decisive break of the uptrend with increased volume; near term outlook is definitely negative. MACD / RSI / Slow STC are all telling the same message.







(Weekly chart)
This chart is incorrect. As of the time of this writing, HSI has already broken 21400 level. In the medium term, 21K should provide some support.







Again this is all bull shit - you have been warned.

FWD: 給颱風先生的信

李寶樁

Office 將會搬到 LPCC (Li Po Chun Chamber), 好多人都將個大廈名讀為李寶"春"。今天終於查了字典, 呢個字係讀 "莊" / "裝" 字, 同 "木樁" 係同一個字 (http://humanum.arts.cuhk.edu.hk/Lexis/lexi-can/search.php?q=%BC%CE)。個名既正寫係 "李寶樁", 唔係 "李寶椿" (http://www.joneslanglasalle.com.hk/zh-HK/services/casestudies/李寶樁大廈.htm)

以後大家唔好再讀李寶"春" 啦！

會考

係報紙度睇到有個只得 14 歲既女學生攞到 8A + 5* 既成績, 真係犀利... 我 14 歲既時候係度做緊咩呢? 應該係發下白日夢, 訓下覺, 搞下機呱. 不過讀書差不多係一生人最開心既時間, 佢咁快讀完, 第日可能會有遺憾.

另一方面, 中英文變 5*.... 同香港回歸十週年有無關係架? 中國旗又係五星... 咁所有成績好既學生全部自動愛國, 國家教育又進一步 @@" 諗呢條橋既人真係利害利害.

Charts: 2007-08-07

Warning: I am not an expert and the following text is basically BULL SHIT. You have been warned.

As usual, charts for USDJPY, DJI and VIX

1. USDJPY

The price action of USDJPY is showing signs of recovery. Going back to the channel should provide some relief to many people - at least one thing less to worry in this crazy market.

It usually rebounds when RSI is around 30 - can we expect it to do so this time?



2. DJI

DJI is so volatile these days. Failure to break 13541 will bring us to 13K, or even worse.









3. VIX


Volatility has continued to go up - as an investor I would rather prefer to stay away in turbulent times. As mentioned in the previous blog entry, volatility is a sufficient reason for the stock market to collapse.




4. Hong Kong Small Caps

An interesting scene today in Hong Kong - small caps are all playing bungy jump. A million dollar question: Why do the active players in this space sell everything together?

吳清源

剛剛看完田莊莊的電影 "吳清源 "－完全感覺得到主角在那一個時代的無奈。在中日交戰的時候，身為中國人卻在日本大勝所有對手，而且要面對疾病跟車禍...... 可能正是生在錯誤的世代，才顯出他的偉大。

大家有興趣的話不妨買來一看。如果想知道故事背景的話，可以參考以下的文章:

http://www.chisa.edu.cn/chisa/article/20050818/20050818008121_1.xml

Hypocrisies are All Around

I am reading the book "Confessions of an Economic Hit Man" written by John Perkins. This is an excellent book about a profession whose job is to cheat the poor countries and expand the influence of an empire (i.e. Uncle Sam). I was particularly impressed by the speech of an Indonesian woman:

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"What a horrible thought!" I [the author] could barely contain myself. "What can we do to change this?"

The English major looked me directly in the eyes. "Stop being so greedy," she said, "and so selfish. Realize that there is more to the world than your big houses and fancy stores. People are starving and you worry about oil for your cars. Babies are dying of thirst and you search the fashion magazines for the latest styles. Nations like ours are drowning in poverty, but your people don't even hear our cries for help. You shut your ears to the voices of those who try to tell you these things. You label them radicals or Communists. You must open your hearts to the poor and downtrodden, instead of driving them further into poverty and servitude. There's not much time left. If you don't change, you're doomed".

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The world has obviously not learned a lesson. The current issue of Economist (August 4th, 2007) reported that America would be supplying Arabian countries with $63 billion worth of arms, Israel included. What's more, U.S. is having a deal with India on nuclear co-operation - a country which has never signed the Nuclear Non-Proliferation Treaty. Isn't it the best example of having a double standard (or triple / quadruple, who cares)?

A Market-Moving Conference Call

http://biz.yahoo.com/cc/4/84324.html

Conference call held by Bear Stearns - arguably the most important reason for Friday's sell-off in the last two hours on last Friday.

USDJPY / VIX

Warning: I am not an expert and the following text is basically BULL SHIT. You have been warned.

I look at these two charts all the time before I make my investment decisions.

1. USDJPY

I am a big fan of channel. As you can see in the following chart - USDJPY is testing the support of the channel bottom.













(2) VIX - CBOE Volatility Index

The age of low volatility is over?










My reasoning is as follows:

1. The investment boom in these years (post 2001) is due to the availability of cheap money and low volatility
2. Money is cheap because the rate is very low by historical standard. This is further fueled by carry trades (against major and EM currencies) and relaxation of credits
   
3. Low volatility environment encourages investors to take on more risk, even for the risks that do not have a good risk-to-reward ratio.

Violation of one of these two conditions would cause serious result. Much has been said about carry trade unwinding, but I could not see a lot of discussions on volatility.

I believe that volatility itself is a sufficient condition to cause the stock market to collapse:

1. Prudent investors tend to step back when volatility increases - i.e. withdraw money from the market and put them into traditionally safe investments (whether they are still safe or not - that's another question)
2. They withdraw money by selling the equities directly and through redemption of funds. In order to prepare for redemptions, these funds (mutual / hedge funds) need to sell equities as well. This problem is amplified by the low cash ratio of funds in these years
3. Supply of money through credit is likely to fall. The harm caused by subprime mortgage is not the mortgage itself (it only accounts for a very small portion of the credit market), but the repricing of risks for existing investments and demand for a much higher risk premium for new loans.

Again this is all bull shit - you have been warned.

不敢寫 Blog

從小時候開始，我已經有想過每天寫日記，可惜直至現在還沒有實行過。原因／藉口是：

• 文筆並不流暢，中英文皆不能運用自如。
• 自己的思想充滿矛盾。有時寫了一句，在腦海內已經想到了十個反駁的論點，結果是得不到任何結論。
• 雖然表面看起來我是一個很理性的人，但我總覺得自己的思維邏輯有一點問題。很多時靠直覺取得結論，再究其原因。思想不嚴謹，寫出來自然沒有說服力。
• 我有理由相信自己患有 Attention-Deficit Syndrome (ADS - 還好不是 AIDS)，很難集中精神去做一件事。寫文章跟寫程式不同，寫一篇好的文章所需要的專注大很多。
• 總覺得自己見識不夠，寫文章只會失禮於人。
  

因為這些原因，自己有很多想法只會留在腦海中，過了不久便忘掉了。

回頭又想，既然現在網上這麼多博客，自己倒不如也寫一個。有一個地方去發表自己的偉論 (aka 爛文），浪費互聯網的空間／污染讀者們的思維，也是一件值得做的事。

最重要的是，以後回看這些文章，可以發現自己還是天真過的。

How to protect yourself when you're in a crazy crowd

The best way to keep yourself safe is probably to become part of the crowd - no matter how silly you think they are, follow them. Until they are all trashed to the rubbish bin.

Guess this is exactly how I should position myself in this crazy stock market. But sorry - sometimes I feel that I would rather die than following silly acts. Spiderman said: "You have a choice". I think I still have one.