中國方面在今晚有報導指出:
- 二零一零年底前計劃投資四萬億
- 實行積極的財政政策
- 適度寬鬆的貨幣政策
- 取消對商業銀行的信貸規模限制,合理擴大信貸規模
- 加快農村基礎設施建設
- 加快鐵路、公路和機場等重大基礎設施建設
- 全國所有地區、所有行業全面實施增值稅轉型改革
會議要求,擴大投資出手要快,出拳要重,措施要准,工作要實。
十分明顯,中國政府的經濟政策已經完全放寬。中國其實不愁沒有錢,只是因為外圍因素和政府政策而使股市長期不振。之前推出了農地改革,是長遠的考慮;而今次的措施則為支持短期經濟增長。我的解讀是:
- 中國政府認識到「保八」的重要性和嚴重性,而急需推出措施應付
- 措施是多方面的;財政、貨幣政策、長期投資、短期舒緩企業所受的衝擊,進一步顯示了中國金融政策的成熟程度
- 措施為期兩年,某程度上亦是金融官員對世界經濟的分析結果。評論普遍認為世界經濟需於二零一零至一一年才有機會復蘇。
- 上次的「股市直通車」只是傳言;今次的措施是國務院會議結果,不可同日而語。對股市是重大的利好消息,這是不言而喻的。
- 香港經濟未必能夠直接得益,但股市短期反彈的機會很大。
預期得益的行業
- 金融
- 建築
- 運輸
- 房地產
原材料價格是全球性的;全世界的經濟衰退壓抑了對原材料的需求。中國這單一火車頭未必可以把整個市場帶動。短期可能會有刺激,但長遠仍不大樂觀。